Es a través de la entrega a tenedores de tres bonos con vencimientos en 2026, 2029 y 2033. El objetivo de la refinanciación es el de generar las condiciones para promover un plan de inversiones que permita revertir la tendencia negativa en la producción de petróleo y gas.
YPF buscará refinanciar su deuda, estimada en alrededor de U$S 6.600 millones, a través de la entrega a tenedores de tres bonos con vencimientos en 2026, 2029 y 2033, con el objetivo de generar las condiciones para promover un plan de inversiones que permita revertir la tendencia negativa en la producción de petróleo y gas.
En ese marco, la empresa convocó a una asamblea general para el lunes 25 de enero a todos los tenedores de obligaciones negociables emitidas por la compañía, de acuerdo con el cronograma de bonos con vencimientos hasta 2047, publicado en el Boletín Oficial.
El monto aprobado por el directorio de la petrolera de mayoría accionaria estatal que se buscará refinanciar será por un total de U$S 6.600 millones, que incluye los U$S 431 millones por el capital residual del bono internacional con vencimiento el 23 de marzo próximo.
Para ello, ofrecerá a los tenedores la emisión de 3 nuevos títulos de deuda: un bono con vencimiento en 2026 respaldado por el flujo de cobranza de exportaciones y otros dos títulos, con vencimiento en 2029 y 2033, sin respaldo de exportaciones, detallaron fuentes de la compañía.
En todos los casos se trata de títulos amortizables, que empiezan a pagar interés a partir de 2023, explicaron los allegados a la operación.
La oferta de canje voluntario estará disponible durante 20 días hábiles según las exigencias regulatorias del mercado norteamericano bajo las cuales están emitidos los títulos.
No obstante, la propuesta presenta condiciones más favorables de participación para aquellos tenedores que decidan su adhesión durante un período inicial de 10 días hábiles que vencen el 21 de enero.
La oferta no contempla ningún tipo de quita de capital ni de intereses y resulta, según las estimaciones de la compañía, "una alternativa mutuamente conveniente para YPF y sus inversores", dijeron desde la conducción de la compañía.
En julio pasado, en anticipación a lo que era un importante vencimiento financiero en marzo de 2021 por U$S 1.000 millones, la compañía ofreció a los tenedores de dicho instrumento un canje voluntario con condiciones razonables que resultó en la participación del 58,7% de los inversores.
Pese a que ese porcentaje de participación es prácticamente el requerido por la normativa para brindar acceso al mercado de cambios (60%), el Banco Central (BCRA) confirmó que dicha refinanciación no es tenida en cuenta a los efectos del cumplimiento de los requisitos de la normativa que fue publicada con posterioridad a la operación ejecutada por YPF. En consecuencia, la petrolera estatal propone una nueva alternativa de refinanciación para poder cumplir con los compromisos asumidos.
En esta oportunidad, para lograr un alto nivel de adhesión sobre un bono que ya fue renegociado, la compañía ofrece una estructura fortalecida por medio de la cesión de flujos de cobranza de una porción de sus exportaciones para el cumplimiento de las cuotas de capital e interés.
En segundo lugar, se decidió ofrecer, simultáneamente, una propuesta de refinanciación de las cuotas de interés y capital a vencer durante 2021 y 2022 a los tenedores de prácticamente todos los bonos internacionales emitidos por la compañía, cuyo capital pendiente de pago suma un saldo total en circulación de aproximadamente 6.200 millones de dólares.
Con esta transacción YPF aspira a "solucionar una situación financiera sumamente compleja que atraviesa la empresa producto de los efectos causados por la pandemia y generar los fondos necesarios para retomar una senda de crecimiento" que le permita a la compañía continuar el desarrollo de sus operaciones.
Los bonos ofrecidos al canje son las Obligaciones Negociables Clase XLVII con vencimiento 2021; Obligaciones Negociables Clase XXVIII en 2024; Obligaciones Negociables Clase XIII en marzo 2025;Obligaciones Negociables Clase XXXIX en julio 2025; Obligaciones Negociables Clase LIII en 2027; Obligaciones Negociables Clase I en 2029; y Obligaciones Negociables Clase LIV en 2047.
En cuanto al plan de inversiones, se anticipa que se aguardará a tener los resultados del presente canje para poder determinar la disponibilidad e caja a volcar en las operaciones del corazón del negocio de la compañía, que es la producción de energía.
Por eso se aguarda que ese plan lo den a conocer el presidente de la compañía Guillermo Nielsen y el CEO Sergio Affronti, cuando realicen la presentación de resultados del cuarto trimestre de 2020 y presenten a los inversores sus planes para 2021.
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