El Banco Central ratificó la política monetaria contractiva: tasas y dólar electorales

El titular del Banco Central, Guido Sandleris, continúa trabajando para la campaña de reelección de Macri Blanco Villegas. El piso de la tasa de interés es de 58 por ciento anual para las Leliq. Los bancos así pueden seguir con la bicicleta financiera. El objetivo es mantener el dólar clamo hasta las elecciones.

El Banco Central anunció ayer que le garantizará a los bancos una tasa de interés de las Leliq superior al 58 por ciento a lo largo de julio. 

En las últimas cuatro semanas la tranquilidad cambiaria permitió reducir las tasas de las letras de corto plazo del 70 al 62 por ciento. 

En la autoridad monetaria prefirieron no arriesgarse a continuar con este ritmo de disminución a menos de 50 días para las PASO. Los funcionarios del Central priorizaron mantener rendimientos elevados para intentar evitar nuevas presiones con el tipo de cambio. El antecedente de febrero permite entender la decisión: en ese momento la tasa de interés bajo al 44 por ciento y potencio la inestabilidad cambiaria de marzo y abril.

La entidad a cargo de Guido Sandleris dejó claro a través de un comunicado que trabaja con una única misión hasta octubre. No le importa el nivel de actividad del mercado interno. No le importa el nivel de inflación. El principal objetivo es tener quieto el dólar para mejorar las posibilidades de continuidad del oficialismo.La primer reacción del mercado cambiario fue una baja de la paridad en 50 centavos, para cotizar a 43,25 pesos, casi 1,0 por ciento menos que el cierre del viernes pasado. En tanto, el buen clima de negocios en la plaza bursátil continuó en el primer día de la semana: durante las primeras horas de operaciones el riesgo país descendía a 829 puntos, mientras que las acciones líderes MerVal subía 0,3 por ciento.

Las consecuencias de esta medida son evidentes. El dólar comienza a apreciarse y provoca cada vez más expectativas de devaluación para finales de este año. La inflación subiendo por arriba del 3 por ciento al mes y la cotización del dólar bajando cerca del 5 por ciento no parece sostenible. El Central además de fijar el piso de tasa interés garantizado para los bancos le entregó otros beneficios. Anunció que este mes podrán reducir en 3 puntos porcentuales los requisitos de encajes sobre los plazos fijos.

“El mes de julio presenta una elevada estacionalidad de la demanda de circulante, producto del cobro de aguinaldos y gastos asociados al receso invernal. Para permitir una mejor administración de las condiciones de liquidez en este período y contribuir a fortalecer la transmisión de la tasa de interés de las Letras de Liquidez (LELIQ) a la tasa que reciben los ahorristas, en el día de la fecha, el BCRA decidió reducir en 3 puntos la exigencia de efectivo mínimo sobre depósitos a plazo fijo”, indicó la entidad.

El Central aclaró además que si vuelve la incertidumbre con la divisa no dudará en sacrificar reservas internacionales. “La política de intervención cambiaria anunciada en abril para el período abril-junio se extiende a julio. No se realizará compras en el mercado de cambios y podrán realizarse ventas para contrarrestar episodios de excesiva volatilidad, dentro y fuera de la zona de referencia. El monto de pesos resultante de eventuales ventas de divisas durante el mes de julio será descontado de la meta de base monetaria”, cerró.

Esta reducción representa aproximadamente 45 mil millones de pesos extra que el sistema financiero podrá empezar a invertir en Leliq con tasas superiores al 58 por ciento. El organismo a cargo de Guido Sandleris aseguró además que reducirá la meta de base monetaria a partir de agosto: “En julio la meta de base monetaria se mantiene en 1,343 billones, y descenderá a partir de agosto hasta llegar a 1,298 billones en octubre”. Se trata de una señal para el mercado. Se pretende mostrar que la política monetaria será fuertemente contractiva para evitar cualquier tensión en materia cambiaria y dar certidumbre al inversor de mantener sus activos en pesos los próximos meses.

Cristina mandó a sondear si Sandleris se quedaría al frente del Banco Central en su gobierno

La consulta se la hizo Daniel Scioli, que conoce al titular del BCRA de cuando era gobernador bonaerense.

Cristina Fernández de Kirchner mandó a sondear una posible continuidad de Guido Sandleris al frente del Banco Central en caso de que gane las elecciones presidenciales y vuelva a la Casa Rosada, en un fuerte gesto a los mercados y el FMI.

La ex presidenta sigue intentando dar muestras de moderación de cara a la campaña electoral y un posible retorno al Gobierno a partir del 10 de diciembre. Tras los guiños al Grupo Clarín y a la política económica de Donald Trump de las últimas semanas, ahora mandó una señal al Fondo Monetario Internacional y los mercados. 

Lo hizo al sondear a Guido Sandleris sobre si estaría dispuesto a continuar al frente del Central en caso de que Miauricio Macri Blanco Villegas deje la Casa Rosada. Con esto Cristina está diciéndole al FMI que mantiene su idea de renegociar el acuerdo pero que piensa cumplir con los compromisos.

Es que Sandleris fue parte clave de la negociación con el Fondo y su continuidad sería una señal más que clara y contundente de que el acuerdo se mantiene en pie y un intento de evitar mayores sobresaltos económicos y financieros. Sería, también, repetir la experiencia de Néstor Kirchner que mantuvo en el BCRA a Alfonso Prat el Gay.

Fuentes del Banco Central dijeron que no harán declaraciones al respecto. Sandleris tiene mandato hasta el 2022 como presidente de la entidad, por lo que en el caso de un cambio de gobierno debería ser removido en acuerdo con una comisión del Congreso si no renuncia.

Un dato de color es que la consulta a Sandleris se la hizo Daniel Scioli que lo conoce hace años porque era consultor en la provincia de Buenos Aires cuando el ex motonauta era gobernador. Sandleris también conoce a Axel Kicillof desde los tiempos de la militancia universitaria.

El FMI autorizó a que el Banco Central rife reservas para intentar contener al dólar

El Fondo Monetario Internacional avaló que el BCRA intervenga en el mercado cambiario sin topes aún cuando está debajo de $ 51.

El régimen macrifascista consiguió que el FMI respalde la venta de reservas para controlar al tipo de cambio. La intervención no tendrá tope y podrá realizarla aún cuando la cotización esté por debajo de los $51, el techo de no intervención. Con esta medida, Miauricio Macri Blanco Villegas financiará la creciente fuga de capitales.

En la última corrida cambiaria, el régimen demostró que no cuenta con herramientas para calmarla por haberse atado de manos ante el Fondo. Por esto, el comité de política monetaria del Banco Central aprobó por unanimidad la participación en la plaza mayorista cuando el precio se ubique por debajo de los $ 51,448. En un comunicado, especificó que el “monto y frecuencia dependerán de la dinámica del mercado”.

Además, si la cotización supera el máximo de la zona de no intervención, el BCRA incrementará el tope de venta máxima de U$S 150 millones a U$S 250 millones. Agregó que “podrá determinar la realización de intervenciones adicionales para contrarrestar episodios de excesiva volatilidad si considerase necesario”.

La entidad que preside Guido Sandleris confirmó que no comprará divisas en caso de que el tipo de cambio llegue a ubicarse por debajo de $ 39,755, si alguna vez esto llegara a suceder. Esta modificación desesperada fue anunciada 20 minutos antes de la apertura de la rueda cambiaria de ayer.

El ex hijastro de Flavia Palmiero consiguió la venia del FMI para este cambio en su política monetaria tan radical que da vuelta por completo su posición original, pero en línea con garantizar la inédita fuga de capitales. 

Inmediatamente después de este comunicado, el vocero del organismo multilateral de crédito, Gerry Rice, opinó que “el Banco Central de Argentina introdujo medidas importantes para encarar la reciente volatilidad del mercado financiero y de la moneda. Apoyamos estas medidas, que están bien calibradas para los desafíos que afronta Argentina”.

Hasta enero, se fueron del país U$S 140.000 millones por fuga, giro de utilidades, turismo y pago de intereses de deuda. El modelo de la alianza de derecha Cambiemos se alinea en pos de mantener este grifo abierto. Esa fue la razón por la que primero generaron un mega-endeudamiento en Wall Street y, cuando los inversores se negaron a prestar más, el Gobierno acudió al FMI por U$S 50.000 millones y luego U$S 7.000 millones adicionales con posibilidad de venderlos de a cuotas en la plaza.

La visible insustentabilidad de la plataforma macrifascista llevó a los grandes fondos internacionales a deshacerse de bonos argentinos y aumentar la dolarización de sus activos argentinos, lo que generó la corrida cambiaria de la semana pasada, que hizo cerrar al billete verde en $ 47.

Fuente: nota de Ezequiel Orlando para El Destape web

Para frenar escalada del dólar, el Banco Central convalidó la tasa por encima del 71%

La tasa promedio total del día, equivalente a la tasa de política monetaria, fue 71,039%, la mayor en seis meses.

En busca de intentar frenar la escalada alcista del dólar, el Banco Central convalidó ayer una tasa de Leliq por encima del 71%, algo que no ocurría desde fines de octubre pasado.

En la primera licitación del día, el Central adjudicó $ 100.388 millones de Letras de Liquidez a una tasa promedio del 70,036%. La transacción registró un rendimiento máximo del 73% y un mínimo del 68,401% a ocho días de plazo.

En la segunda subasta, la autoridad monetaria colocó $ 82.995 millonesa una tasa promedio de corte en 72,252% (máxima de 72,9999% y mínima de 69,995%).

De este modo, la tasa promedio total del día, equivalente a la tasa de política monetaria, fue 71,039%, casi tres puntos porcentuales más que el 68,366% del miércoles.

En ese marco, la divisa mayorista recortó a más de la mitad la suba registrada en la primera parte de la jornada. Tras tocar un máximo de $ 46,60, la moneda finalmente cerró en $ 44,90, un 2,2% más que el miércoles.

Los préstamos bancarios en pesos al sector privado se derrumbaron 18% en 2018

Un informe del Banco Central reveló que la crisis económica y financiera que vive el país afectó la toma de préstamos tanto en entidades bancarias privadas como en públicas.

Los préstamos en pesos al sector privado cayeron un 18% en términos reales durante 2018, como consecuencia de la crisis económica y financiera en la que el régimen fascista de la alianza de derecha Cambiemos sumió al país.

Los documentos, los bienes en locación financiera (leasing) y los prendarios presentaron las mayores caídas interanuales relativas (-41%, -32% y -27%, respectivamente), según reveló un informe del Banco Central. En tanto, el crédito en moneda extranjera se ubicó 1,8% por encima del nivel observado en el cierre de 2017.

El saldo de crédito total (incluyendo moneda nacional y extranjera) a las empresas se redujo 3,2% en diciembre en términos reales (-0,7% nominal) con respecto a noviembre, principalmente por el desempeño de los préstamos a la industria y a la construcción. En el año, el saldo de préstamos totales a las firmas acumuló una caída de 6,1% en términos reales.

"En el año 2018 la disminución real de las financiaciones a este segmento se observó en los bancos privados, y en menor medida, en los bancos públicos", dijo la autoridad monetaria en su Informe sobre Bancos.

Por su parte, en 2018 las entidades financieras no bancarias (EFNB) incrementaron el saldo de crédito a las empresas en términos reales.

En diciembre los préstamos a los hogares disminuyeron 2% en términos reales respecto al mes anterior (+0,5% nominal), con un caída de los saldos reales en todas las líneas crediticias.

En términos interanuales, el financiamiento bancario total a las familias acumuló una reducción de 6,9% real, explicado principalmente por los préstamos personales y las tarjetas.

"El desempeño interanual de las financiaciones a las familias fue conducido por los bancos privados y por las entidades financieras no bancarias, en tanto que los bancos públicos aumentaron en términos reales las financiaciones a este segmento en el período", señaló el informe del Central.

Ahora el BCRA dice que habrá desinflación en el segundo semestre

De los autores de "Segundo Semestre 1", "La luz al final del túnel", "Los brotes verdes" y la "Lluvia de inversiones", llega un nuevo capítulo a la saga: "Segundo Semestre 2":  Desde el Banco Central afirmaron que "para el segundo semestre del año se espera una desinflación más decidida".

Parece de fantasía, pero el régimen macrifascista insiste en el remanido relato de tirar la pelota para adelante, de intensificar la presencia de la zanahoria delante de las narices del burro, para que el animal siga caminando eternamente.

Desde el Banco Central, las autoridades indicaron que se espera una "desinflación más decidida en el segundo semestre" de este año.

"La caída de la inflación va a llevar tiempo y posiblemente sea no lineal, particularmente por el impacto de los ajustes tarifarios en el primer trimestre de este año", señalaron ayer a la mañana fuentes de la entidad monetaria citadas por la Agencia oficial Télam.

Agregaron en ese sentido que la inflación está "bajando de forma muy gradual, y para el segundo semestre del año se espera una desinflación más decidida".

En el aspecto del dólar y la base monetaria, aseguraron que "no existe ningún margen de error con las metas, tenemos cero crecimiento de base monetaria corregido por compras. Cuando calibramos el impacto de estas compras es lo que creemos que se absorbe dentro del sistema".

Desde hoy comienza a circular el nuevo billete de $ 100

El BCRA anunció que desde este miércoles los billetes de cien pesos con los retratos de Julio Argentino Roca y Eva Perón comenzarán a ser reemplazados por nuevos con la imagen de la taruca, un ciervo autóctono que constituye un emblema del noroeste argentino. Además dispuso la emisión de monedas de dos y diez pesos con las imágenes del palo borracho y el caldén.

El Banco Central puso en circulación el nuevo billete de cien pesos con la imagen de la taruca, ciervo autóctono que constituye un emblema del Noroeste Argentino. 

A partir de este miércoles, este billete será distribuido progresivamente a través de toda la red de sucursales bancarias y coexistirá con los otros del mismo valor actualmente en circulación.

El nuevo billete de cien pesos fue lanzado oficialmente ayer, en la Escuela N° 44 José Ignacio Gorriti de la localidad de León, en la provincia de Jujuy, en un acto del que participaron el gerente general del BCRA, Nicolás Gadano, y el subgerente general de medios de pago, Julio Pando.

Con la taruca, se completa la nueva familia de billetes animales autóctonos de Argentina. Este es el sexto y último integrante de esta serie, tras el cóndor ($50), puesto en circulación este año; el hornero ($ 1000) y el guanaco ($ 20), lanzados en 2017; y la ballena franca austral ($ 200) y el yaguareté ($ 500), de curso legal desde 2016.

Además, a través de un comunicado, el BCRA informó que comenzará a emitir monedas de dos pesos con la imagen del palo borracho y de diez pesos con la imagen del caldén; ambos diseños corresponden al nuevo cono monetario de la Línea Peso Árboles de la República Argentina.

La moneda de dos pesos es de color dorado, pesa 5 gramos y tiene un diámetro de 21,5 milímetros; mientras que la moneda de diez pesos es también de tonalidad dorada, pesa 9 gramos, tiene 24,5 milímetros y su canto es estriado.

A pesar de que cuando eran oposición decían que eran "papelitos de colores", el régimen macrifascista amplió swap con China por casi 9 mil millones de dólares

"Este acuerdo complementa el acuerdo bilateral de swap de monedas firmado entre ambos bancos en julio de 2017", remarcó el BCRA al tiempo que agregó que el monto total de los swaps, incluyendo ambos acuerdos, asciende a 130 mil millones de yuanes.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) y el Banco de la República Popular de China (PBC) firmaron ayer un acuerdo suplementario de swap de monedas por 60 mil millones de yuanes (el equivalente a más de U$S 8.600 millones), informó en un comunicado la entidad que conduce Guido Sandleris.

“Este acuerdo complementa el acuerdo bilateral de swap de monedas firmado entre ambos bancos en julio de 2017”, remarcó el BCRA al tiempo que agregó que el monto total de los swaps, incluyendo ambos acuerdos, asciende a 130 mil millones de yuanes.

“Este nuevo acuerdo contribuirá a promover una mayor estabilidad financiera y a afianzar la relación entre ambos bancos centrales. El mismo facilitará también el intercambio comercial entre ambos países”, comunicó la entidad monetaria.

Cabe destacar que estos fondos se destinarán a las reservas del Banco Central, al igual que otros u$s 11.000 millones que ya le había transferido China a comienzos del 2016.

Un "swap" - o intercambio, en español- es un préstamo sin costo a menos que quien las recibe las utilice las divisas, generalmente con el pago de un escaso interés. En el caso de Argentina, los yuanes le servirían para pagar algunas de las múltiples inversiones que China viene realizando en el país.

Las reservas del Banco Central cayeron U$S 3.665 millones en septiembre

La entidad monetaria había comenzado el mes con U$S 52.661 millones en su arcas y cuatro semanas más tarde la cifra se derrumbó hasta llegar a los U$S 48.992 millones. Expectativas por el debut de la nueva estrategia para contener al dólar.

El Banco Central cerró el mes con una caída de U$S 3.665 millones en sus reservas internacionales. La entidad monetaria había comenzado septiembre con U$S 52.657 millones en su arcas y cuatro semanas más tarde la cifra se derrumbó hasta llegar a los U$S 48.992 millones.

Las razones para la pérdida de reservas hay que buscarlas en la estrategia del renunciante titular del BCRA Luis Caputo para controlar al indomable dólar a través de ventas directas y subastas del billete verde y en el pago de intereses de títulos públicos.

De acuerdo a lo informado por la entidad monetaria, en el último día hábil de septiembre las reservas disminuyeron U$S 564 millones respecto al día hábil anterior sin operar en el mercado libre de cambios.

En el desagregado, el Central informó que se realizó la cancelación de intereses de los títulos públicos Par (US$, JPY y EUR) por un equivalente de U$S 153 millones. Asimismo, también se realizaron pagos a organismos internacionales por U$S 80 millones y un pago por operaciones cursadas a través del Sistema de pagos en Moneda Local (SML) por U$S 15 millones.

Desde el BCRA, conducido ahora por Guido Sandleris, señalaron que la variación de las divisas frente al dólar, los títulos externos y otros instrumentos financieros que forman parte de las reservas arrojaron un saldo positivo de U$S 12 millones.

Por lo pronto, desde el próximo lunes debutará una nueva estrategia del BCRA para domar al dólar. El flamante titular de la entidad monetaria anunció que desde el 1º de octubre la cotización de la divisa flotará entre la banda cambiaria de los $ 34 y los $ 44 pesos, al tiempo que sólo intervendrá en el mercado de cambios en caso de operar por fuera de esos valores. 

El propio Sandleris anticipó que cuando la cotización supere el máximo fijado en la banda cambiaria se realizarán ventas de hasta U$S 150 millones diarios para dotar de liquidez al mercado y prevenir así "oscilaciones injustificadas". Por el contrario, cuando la cotización baje la línea de los $ 34, el organismo sumará divisas para aumentar el volumen de las reservas.

En la previa al debut de la estrategia de las bandas de flotación, el dólar cerró el mes con un salto del 3,5% para cerrar cerca de los $ 42. De esta manera, el billete verde subió $ 1,41 para cotizar $ 41,94 en bancos y casas de cambio. 

Durante septiembre el billete acumuló un avance del 10% y en lo que va de este año el salto ya supera el 121%. Ahora queda esperar cómo reaccionará la city a la nueva táctica delineada por el flamante directorio de la entidad monetaria.

Sandleris anunció las medidas antiinflacionarias del Banco Central

Por Raúl Dellatorre para Página/12

En su primera conferencia de prensa, el flamante presidente del Banco Central, Guido Sandleris, anunció que la entidad no participará en el mercado cambiario mientras la divisa fluctúe entre 34 pesos (de piso) y 44 pesos (de techo). Si supera ese valor, el BCRA limitará su intervención a 150 millones de dólares por día, sin importar el valor que alcance el dólar.

Además, el nuevo jefe del Banco Central anunció que para combatir la inflación se dispondrá “una tasa de crecimiento cero de la base monetaria” desde ahora hasta junio de 2019, una medida de concepción monetarista extrema que podría provocar una caída de magnitud impredecible en el nivel de actividad. 

Tampoco habrá un techo explícito al nivel de las tasas de interés, que se definirán a diario por el nivel de las Leliq (letras de liquidez), instrumento por el cual el Banco Central retribuye a los bancos por colocaciones a siete días.

Ambas medidas, acordadas y respaldadas por el Fondo Monetario Internacional y de carácter ortodoxo extremo, supondría que el dólar y las tasas suban sin límite al sólo efecto de frenar la inflación.

Al limitar el dinero en circulación, se espera que si suben los precios se reduzca la cantidad de operaciones que puedan concretarse, lo cual le pondría techo a la inflación.

Y si los pesos en la plaza se fueran hacia la compra de dólares, podría subir su cotización pero hasta el límite de agotar los pesos disponibles.

En teoría, se alcanzaría una situación de equilibrio para el dólar y la inflación, pero con consecuencias sociales, en materia de recesión y caída de capacidad de demanda de los sectores de ingresos fijos (asalariados), impredecibles.

Guido Sandleris reemplazará a Caputo para que el Banco Central sea atendido por sus propios dueños: el FMI

Durante el año 2000 fue funcionario de la Secretaría de Finanzas en medio de la crisis que vivió el país. Además, investigó para el organismo multilateral.

El reemplazante de Luis Caputo como presidente del Banco Central, Guido Sandleris, tiene un currículum bastante extenso pero con dos puntos que generan polémica en este momento del país. 

El economista posee antecedentes vinculados al gobierno de Fernando De la Rua y al Fondo Monetario Internacional (FMI), organismo que tiene la manija del país.

Recibió su Doctorado en Economía de Columbia University en 2005, su Maestría en Economía de la London School of Economics y su Licenciatura en Economía de la Universidad de Buenos Aires.

El ex profesor de la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT) tiene publicado su CV y allí puede verse que se desempeñó, durante el año 2000, como Jefe de Asesores del Secretario de Finanzas del Ministerio de Economía, durante la gestión de José Luis Machinea.

Durante ese año, la economía argentina siguió en recesión, con alto desempleo y terminó el 2000 por con el blindaje que supuestamente iba a traer tranquilidad a los mercados. Algo que finalmente no ocurrió.

Asimismo, Sandleris informó que fue se desempeñó como investigador en diversos organismos. Entre ellos, se cuentan el Banco Central de Chile, la Reserva Federal de Minneapolis, y el BID y el Fondo Monetario.

El hasta ahora secretario de Política Económica reemplazará a Caputo luego de una breve gestión de solo tres meses, en la cual "Toto" dejó el BCRA con un dólar a 38 pesos, 10 más que los que había cuando asumió su cargo.

El Banco Central miente con los dólares que vende para ocultar una fuga mayor

Por Roberto Navarro para El Destape web

Con una operatoria que muy pocos conocen, la semana pasada se fugaron 1104 millones de dólares más que lo que publicó en BCRA.

Varios de los grandes clientes de los bancos están fugando dólares a diario sin que aparezca en los informes del Banco Central.

La maniobra es así: un gran cliente bancario tiene una cuenta corriente en pesos. Le dice a su banco "tomá 380 millones de pesos, comprame diez millones de dólares y transferímelos a mi cuenta en Uruguay".

En 24 horas tiene los verdes del otro lado del charco. Las reservas caen 10 millones de dólares y no figura entre las ventas intradiarias del Central .

Esa es una de las formas en que los amigos de Luis Caputo están fugando las divisas que el FMI le prestó al país que y todos los argentinos tendrán que pagar.

Son pocos los que conocen la operatoria y menos los que saben que desangra reservas. Los medios de comunicación publican todos los días cuánto vendió el Central, pero no te dicen que las reservas caen mucho más.

La semana pasada se perdieron 554 millones de dólares por el retiro de depósitos y otros 1104 por esta operación. Así, las reservas están perforando el piso de 50 mil millones de dólares. De este total, 28 mil son de los depositantes. Sólo 22 mil se pueden vender. No deberían poder tocarse los 28 mil de la gente. 

El temor es que en algún momento el Central se quede sin verdes y termine dándole un bono a los depositantes a cambio de sus dólares. Por eso los más informados se la están llevando.

Dólar futuro: mientras la gilada se entretiene con el circo de los cuadernos, el Banco Central perdió 12.000 millones de pesos en la última corrida

Federico Sturzenegger y Luis Caputo dilapidaron dinero público en mayo y junio con la devaluación del 41%.

En la última corrida cambiaria, el Banco Central perdió $ 12.000 millones en negociaciones de dólar futuro. 

La alianza de derecha Cambiemos fue pionera en judicializar este instrumento de política monetaria luego de denunciar que un exf uncionario malgastó dinero por una devaluación que decidió Federico Sturzenegger.

Entre mayo y junio, la autoridad monetaria despilfarró $ 11.715 millones de las arcas públicas. Realizó operaciones perjudiciales en la plaza a término mientras habilitó que el billete estadounidense escalara 41,3% en los bancos y casas de cambio.

Sturzenegger fue el responsable del grueso de las pérdidas generadas, ya que se mantuvo al frente de la entidad hasta el 18 de junio, cuando Luis Caputo lo reemplazó. La mala pericia del primer presidente del Central ante las corridas concluyó con su renuncia, pedida por el Ejecutivo.

El régimen macrifascista nunca encaró los problemas estructurales que generó en la economía: la fuga de capitales y el déficit comercial. Pero el BCRA tampoco supo cumplir con su rol de controlar la fiebre por el dólar con ninguno de los dos presidentes que designó Cambiemos. Esto lo llevó a dilapidar reservas a principios de año y en estos dos meses, tras lo que el régimen le pidió un préstamo condicionado al FMI.

Abril terminó con el precio del verde a $ 20,80 en las pizarras del Banco Nación, pero se disparó a $ 21,45 el siguiente día hábil, el 2 de mayo. Hasta junio la devaluación fue del 41,3%, con un precio final de $ 29,40.

Las pérdidas consecuentes en los mercados a término fueron de $ 11.715.945.272,50 entre mayo y junio, según pudo saberse de planillas que le entregó el Central a la Justicia. Desde la oficina del presidente de la entidad no respondieron a este medio las razones por las que generaron este abultado rojo.

En el Mercado Abierto Electrónico (MAE), el BCRA sufrió un rojo de $ 5.904.022.210 por las coberturas de dólar futuro para mayo, junio, julio, agosto, septiembre y octubre a precios inferiores a los que convalidó luego en la plaza mayorista. En tanto, en el ROFEX tuvo que desembolsar $ 5.811.923.062,50 por contratos en esos seis meses.

El pedido de la información fue realizado por Alejandro Vanoli al Tribunal Oral Federal 1, que lleva adelante el juicio contra el exfuncionario precisamente por pérdidas en dólar futuro. La causa incluso evalúa el resultado patrimonial que tuvo la devaluación que llevó a cabo Mugrizio Macri Blanco Villegas hasta junio de 2016 sobre las posiciones negociadas durante el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner, lo que brinda una caída de $ 54.000 millones.

Los detalles de las negociaciones de los banqueros de Cambiemos dejan expuesta la estrategia de judicializar esta herramienta monetaria. Si prospera el juicio que impulsaron Federico Pinedo y Mario Negri, sentará un antecedente peligroso para con Sturzenegger y Caputo. Se espera que el organismo sufra un rojo también sustancial en julio y agosto ante los precios que pactaron los economistas y la cotización actual del billete.

Fuente: nota de Ezequiel Orlando para El Destape web

La medida "kirchnerista" que tomó el BCRA para evitar otra devaluación: avanza en el acuerdo de un nuevo swap con China por U$S 4000 millones

La operación fue impulsada por el president ede la entidad monetaria, Luis Caputo, y era criticada por el actual oficialismo cuando la impulsó la ex presidenta Cristina Fernández de Kirchner.

En un intento por reforzar las reservas internacionales, que acumulan una baja de casi un 6% en lo que va de agosto, el Banco Central avanzó en un acuerdo de intercambio de monedas con China por U$S 4.000 millones, según confirmaron fuentes de la entidad.

La noticia de las negociaciones se conoció en medio de una sangría de reservas producto de que la autoridad monetaria está realizando subastas en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) para contener la disparada del dólar, que en lo que va de este mes se dispara un 8,5% debido a que los inversores buscan refugio por la incertidumbre de los mercados. 

El miércoles, el Banco Central realizó una triple subasta por casi U$S 800 dólares en su intento por contener al billete, que de todas maneras avanzó 29 centavos a $ 30,71, muy cerca de su máximo histórico. Así, se deshizo de U$S 1617 millones y quedó con reservas por U$S 54.641 millones. 

Un día antes, el martes, efectuó una subasta de venta en contado (T+1) de dólares, en la que se adjudicaron solamente U$S 200 millones de los U$S 500 millones ofertados ya que la demanda a precio de mercado fue menor a la esperada.

La entidad que conduce Luis Caputo, en este contexto, perdió U$S 3.355 millones desde el 31 de julio y en el año la caída se ubica en U$S 414 millones, ya que a fin de 2017 estaban en U$S 55.055 millones.

Asimismo, desde junio, la autoridad monetaria estuvo licitando parte de los U$S 7.500 millones que le giró el Fondo Monetario Internacional (FMI) en el marco del acuerdo de asistencia financiera. En una primera etapa, fueron u$s 100 millones diarios, hasta que el 1° de agosto, se redujo a U$S 75 millones por tres días, y desde ahí U$S 50 millones, hasta que el martes Hacienda anunció el fin de esas subastas. 

En junio de 2017, la autoridad monetaria renovó el swap de reservas -por cerca de los U$S 10.375 millones, equivalentes a unos 70.000 millones de yuanes- con China por tres años más para mantener la fortaleza de las reservas internacionales. Fue durante la gestión de Federico Sturzenegger. 

El primer acuerdo entre ambos bancos centrales fue establecido en 2009, durante la gestión de Martin Redrado. En 2014 se firmó un segundo pacto con Juan Carlos Fábrega, que fue complementado a fines de 2015 con un acuerdo suplementario. 

La operatoria tenía dos alternativas: convertir los yuanes a dólares en los mercados de Hong Kong o Londres o bien mantener los yuanes, como parte del mix de monedas que componen las reservas internacionales. El acuerdo alcanzado por Sturzenegger fue el cuarto arreglo entre las dos instituciones.

Para quitarle presión al dólar, el BCRA subió la tasa al 45% y promete no bajarla hasta octubre

El Comité de Política Monetario del Banco Central se reunió fuera del cronograma que tenía previsto y decidió aumentar la tasa de política monetaria al 45% en procura de quitarle presión al dólar, cuando en la city porteña se vive una nueva fiebre verde, además de intentar frenar la inercia que tiene la inflación, en un clima de desconfianza, al que contribuye la tensión económica internacional.

La entidad que preside Luis Caputo, había dejado inalterada en el 40% la tasa de política monetaria el martes pasado aunque resolvió definir la tasa de Letras de Liquidez "LELIQ" a 7 días -que solo pueden operar las entidades financieras- como su nueva referencia.

A menos de una semana, en un contexto internacional de sumo nerviosismo y con la consecuente pérdida de confianza en la economía doméstica, el COPOM "resolvió por unanimidad reunirse fuera de su cronograma preestablecido". En la reunión realizada ayer decidió elevar 5 puntos porcentuales la tasa de referencia, lo que tendrá impacto en el encarecimiento del crédito.

El Comité tuvo su debut el martes 7 de agosto y tiene previsto reunirse el segundo martes de cada mes para discutir la tasa de política monetaria, y el tercer martes de cada mes para determinar el corte de tasas de las LEBAC. Sin embargo, ante la disparada del dólar adelantó la reunión y determinó un importante aumento de la tasa de referencia.

El COPOM será presidido por el Presidente del BCRA, Luis Caputo, y estará conformado además por el Vicepresidente, Gustavo Cañonero, el Director Enrique Szewach y, de manera interina en lugar del Subgerente General de Investigaciones Económicas, el Gerente Principal de Estrategia y Comunicación de la Política Monetaria, Mauro Alessandro. El Presidente definirá la votación en caso de empate.

Recordemos que en el primer tramo de la gestión de Federico Sturzenegger al mando del BCRA, la tasa de referencia de política monetaria era la de la Lebac de corto plazo, para luego pasar a ser el centro del corredor de pases a 7 días, referencia hasta este martes.

El BCRA anunció nueva estrategia para cancelar la bola de Lebac

El Banco Central de la Repùblica Argentina anunció ayer un nuevo componente en la estrategia de reordenamiento de los instrumentos con los cuales implementa su política monetaria. 

El programa se centra en la eliminación gradual del stock existente de Lebac que asciende aproximadamente a 1 billón de pesos, de los cuales la mitad está en poder de entidades bancarias y el resto en manos de entidades no bancarias tales como fondos comunes de inversión, organismos públicos, empresas, individuos y no residentes.

Al culminar este proceso el stock de instrumentos emitidos por el BCRA será significativamente inferior al actual y los únicos tenedores de estos instrumentos serán los bancos del sistema financiero local. 

"Esto permitirá mejorar la eficacia de la política monetaria para combatir la inflación, reducir las vulnerabilidades en el mercado cambiario, fomentar el desarrollo del sistema financiero y fortalecer nuestra economía", destacó la entidad que preside Luis Caputo.

El anuncio se produce en el día previo a otro mega vencimiento de Lebac que deberá afrontar el Gobierno por unos $ 525.000 millones, con el objetivo de reducir al menos en un 25% esos vencimientos que complican el escenario financiero todos los meses.

La nueva escalada del dólar a casi $ 30 podría haber complicado el objetivo del presidente del BCRA, Luis Caputo, pero aun así gestiona ante bancos internacionales unos U$S 5.000 millones con el fin de limpiar del mercado letras por unos $ 140.000 millones.

Achicar en forma agresiva el stock de Lebac es uno de los objetivos comprometidos ante el FMI. Es que tanto el Gobierno como el Fondo Monetario coinciden en que esas letras, impulsadas con fuerza durante la gestión de Federico Sturzenegger para contener la inflación, terminaron siendo un problema para el funcionamiento de la economía.

El riesgo que afronta el Banco Central es que parte de las Lebac se vayan al dólar y provoquen una disparada aún mayor en la cotización de la divisa norteamericana, que se está apreciando en todo el mundo en el marco de una ´guerra´ comercial. Pero Caputo confía en que el Tesoro podrá absorber una parte importante de las Lebac y profundizar el sendero ya iniciado en julio último.

Las cinco medidas

1.- El monto a ofrecer en cada licitación de LEBAC será menor al que vence y sólo podrá ser suscripto por entidades no bancarias. En la próxima licitación a realizarse el 14 de agosto de 2018, el BCRA ofrecerá un máximo de 230 mil millones de pesos de LEBAC para ser suscriptas por participantes no bancarios contra un vencimiento estimado de 330 mil millones de pesos en manos de los mismos. El monto ofrecido de LEBAC se reducirá nuevamente en las licitaciones de septiembre, octubre y noviembre, y el BCRA estima que será eliminado durante el mes de diciembre, siempre que las condiciones de mercado lo permitan.

2.- Para las entidades bancarias el BCRA sólo ofrecerá Notas del Banco Central (NOBAC) a 1 año de plazo y Letras de Liquidez (LELIQ). Estas últimas pasarán a ser el principal instrumento de esterilización del BCRA.

3.- Las entidades bancarias sólo podrán participar en las licitaciones primarias de LEBAC por cuenta y orden de terceros no bancarios. Las entidades bancarias no podrán vender sus LEBAC remanentes en el mercado secundario a entidades no bancarias.

4.- El Ministerio de Hacienda anunciará un calendario de licitaciones regulares de Letras del Tesoro en pesos, que incorpore colocaciones en las fechas donde haya un vencimiento de LEBAC. La primera licitación de Letras del Tesoro será el miércoles 15 de agosto de 2018. Estos instrumentos servirán como alternativa de inversión en pesos. El Ministerio desarrollará un programa de creadores de mercado para darle liquidez a las Letras del Tesoro en el mercado secundario. Más detalles sobre los distintos tipos de Letras serán oportunamente informados por el Ministerio de Hacienda.

5.- El BCRA asegurará la disponibilidad de dólares para garantizar el buen funcionamiento del mercado de cambios, de ser necesario, a lo largo de esta operación mediante subastas diarias de dólares en los días subsiguientes.

Álvarez Agis: "El Banco Central tiene poca capacidad para frenar la corrida"

El ex viceministro de Economía, Emanuel Álvarez Agis, cuestionó la impericia del régimen macrifascista para frenar la crisis cambiaria, sostuvo que parar la fuga de divisas requiere establecer el tipo de cambio para los próximos 40 días y advirtió que "lo urgente es frenar la corrida y lo importante es revertir el déficit externo". 

El economista consideró que lo que hace el FMI en materia de política monetaria es impedirle al BCRA frenar una devaluación usando reservas. En ese sentido, dijo que la combinación del Fondo impidiendo vender reservas y la calificación de emergentes, que restringe la imposición de control de capitales, "transformaron al Central en un amplificador de shocks".

En otro orden, se refirió a la estrategia del Tesoro de emitir Letes en dólares que podrán ser canjeadas por Lebac y remarcó que se trata de una maniobra "aggiornada" del dólar futuro. "Es decirle al mercado que como no te puedo vender dólares hoy, te los vendo en el futuro con una tasa de interés para compensarte", explicó.

"Se sigue pensando que el problema de Argentina es el déficit fiscal y no nos estamos dando cuenta que el problema es el déficit externo. Seguramente la devaluación te va a mejorar la cuenta corriente por la vía de la recesión y la baja de la importación. Pero el pedido de ajuste de la cuenta corriente puede estar en el orden de los seis meses y el período crucial de la fuga de divisas es un problema que estamos teniendo ahora", destacó.

Para Álvarez Agis, parar la fuga requiere establecer el tipo de cambio por los próximos 30 o 40 días y que el Banco Central establezca una operación de pinzas bien fuerte con la venta de reservas, la suba de la tasa y la venta de dólar futuro. 

Consultado sobre si establecer un dólar turista podría ser otra herramienta para controlar el mercado cambiario y la fuga de divisas, respondió que "en este contexto entre el acuerdo con el FMI y la calificación del país por parte del MSCI como mercado emergente, le va a ser imposible al gobierno tomar cualquier medida de ese estilo".

Cabe destacar que el jefe de Gabinete, Marcos Peña Braun Menéndez, ratificó ayer en declaraciones radiales que no se impondrá un dólar desdoblado para el turismo, pero confirmó que sí "está sobre la mesa" el análisis de poner un impuesto a los viajes al exterior (ver nota aparte en esta misma edición). "Es algo que está sobre la mesa; que algunos sectores lo vienen planteando por un tema de déficit de cuenta corriente que tenemos", afirmó.

Por último, el ex viceministro de Economía consideró que el acuerdo con el FMI fracasó en el menor tiempo de la historia. "Nos duró cuatro días y no calmó al mercado, no cambió el perfil de dólares de Argentina y seguimos teniendo una crisis en función de una corrida", se explayó.

"Es paradójico porque un Banco Central que tiene 60 mil millones de dólares pero no puede usarlos. Perdió 12 mil millones de dólares de reservas y ahora para frenar al dólar le pidió 15 mil millones al FMI pero que no podés usar. Entonces, con el diario del lunes, hubiésemos dejado correr el tipo de cambio a $ 30 sin usar las reservas y hoy tendríamos 12 mil millones de dólares de las reservas que podríamos usar", concluyó.

El dólar a $ 28,68 y Caputo aumentó la venta de dólares del Tesoro para frenar la suba

La divisa norteamericana trepó otros 63 centavos ayer a $ 28,68 en agencias y bancos de la city porteña. El flamante presidente del Banco Central resolvió incrementar hasta los 150 millones la venta de dólares de las arcas del Estado.

Fue en sintonía con el Mercado Único y Libre de Cambio (MULC), donde la divisa se disparó 66 centavos y cerró a $ 28,10 en una rueda donde la necesidad de cobertura y el anticipo del cierre de fin de mes acentuaron la demanda. 

El primer precio operado en los $ 27,60 fue el valor más bajo del día y quedó lejos de los niveles que se fueron alcanzando con el desarrollo de la sesión. Las necesidades de cobertura fueron impulsando correcciones alcistas que se acentuaron después de finalizada la subasta oficial. 

La demanda sostenida de dólares, en este sentido, se hizo muy intensa en el último tramo de la rueda e hizo que el tipo de cambio superara la barrera de los $ 28, alcanzando máximos en los $ 28,12 en los momentos finales.

En este marco, el Banco Central de la República Argentina realizó, por cuenta del Ministerio de Hacienda, una subasta de venta en contado (T=0) de U$S 150 millones. El precio promedio de corte se ubicó en $ 27,7476, siendo el mínimo precio adjudicado de $ 27,74. El monto adjudicado se expandió un 50% con respecto a las cuatro subastas anteriores debido al intento de la autoridad monetaria de frenar la nueva escalada del dólar.

"La ampliación del monto de la subasta no tuvo mayor influencia en la evolución de la cotización del dólar que otra vez se acercó a los niveles registrados a mediados de mes cuando se alcanzaron los máximos históricos", dijeron desde PR Corredores de cambio y agregaron que "el cierre de junio mantuvo la presión sobre los precios como consecuencia de la necesidad de conseguir cobertura pero esta vez en un escenario que se mantuvo complicado por el exceso de demanda en el mercado".

Súper tasa de Lebac: el Banco Central la subió al 47% y renovó el 60% de los vencimientos

En medio de su lucha para limitar el apetito por el dólar, el Banco Central decidió subir la tasa de Lebac más corta (27 días) al 47% en la mega licitación mensual, en la que solo logró renovar un 60% de los vencimientos. Se trató de la primera licitación en la era Caputo a la cabeza de la autoridad moentaria, después de la salida el jueves pasado de Federico Sturzenegger.

De este modo, la operación financiera tuvo como resultado una baja en el stock de Lebac en circulación por $ 206.307 millones. "Se renovó el 60%, y esperábamos el 50%. Muchos bancos fueron a los bonos licitados ayer", indicaron fuentes del BCRA. Explicaron además que "algunos entes públicos no renovaron porque necesitaban liquidez para apagar aguinaldos".

En el BCRA hicieron una lectura positiva del resultado que dejó la licitación ya que consideran que "se empieza a achicar el stock de Lebac gracias a las emisiones que se hicieron ayer (por el lunes)".

Las propuestas alcanzaron un nivel de VN $ 313.875 millones, adjudicándose VN $ 308.473 millones,lo que implica la renovación parcial del vencimiento que era de VN $ 514.779 millones.

Las tasas de corte se ubicaron en 47%, 42.9%, 43%, 43% y 41.99% para los plazos de 27, 55, 90, 118 y 153 días, respectivamente. Se trata de unos 300 puntos bpasicos por encima de los niveles registrados en el mercado secundario, y unos 700 con relación a la licitación de mayo pasado.

"Hay diferentes versiones sobre el efecto expansivo, porque entran los bonos licitados ayer (por antes de ayer), las lebacs, la suba encajes, las Leliqs, más las operaciones secundarias", sostuvo un analista.

"La estrategia parecería extender momentum a la mayor calma cambiaria de las últimas dos ruedas, dando mayores tasas a los pesos para volver a tentarlos", dijo en tanto el economista Gustavo Ber.

Dada que la liquidación de esta subasta se realiza al día siguiente, para computar el efecto monetario deberá sumarse la absorción o expansión que ocurra mañana por pases, LELIQ u operaciones de mercado secundario de LEBACs, dijo el BCRA.

Por su parte, el Ministerio de Hacienda y Finanzas anunció este martes que utilizará $ 67.552 millones de las colocaciones de dos bonos realizada el lunes para la recompra de letras intransferibles en poder del Banco Central.

Con esta transacción inicia un "proceso de recompra de letras intransferibles que tiene como objetivo fortalecer la hoja de balance del Banco Central", informó esa cartera.

Los negociados del nuevo vice del Central con las Lebacs que ahora tendrá a su cargo

El régimen fascista, neoliberal, cínico y corrupto de la alianza de derecha Cambiemos puso en el Banco Central a uno de los ganadores de la bibicleta financiera. Gustavo Cañonero es dueño de un fondo común de inversión de $ 15.000 millones que tiene gran cantidad de Lebac.

Tras la expulsión de Federico Sturzenegger como cabeza del Banco Central por la segunda corrida cambiaria que no supo controlar, Mugrizio Macri Blanco Villegas colocó al hasta entonces ministro de Finanzas Luis Caputo a manejar las reservas. El financista convocó a uno de sus amigos para que lo secunde, quien ganó millones gracias a la bicicleta financiera de la alianza de derecha Cambiemos.

El flamante vicepresidente del Central, Gustavo Cañonero, es dueño de un fondo común de inversión de $ 15.000 millones que tiene gran cantidad de Lebac. Es socio y director de SBS Fondos, una de las grandes administradoras de capital de la City porteña.

Uno de los fondos comunes de inversión de la compañía más redituables es SBS pesos plus FCI, que posee gran cantidad de su cartera en Letras y Notas del BCRA, que gracias a Sturzenegger tienen una renta del 40% anual con cero riesgo para el ahorrista.

De un día para el otro, Cañonero será la segunda autoridad del rector monetario y, probablemente,manejará la mesa de dinero de la entidad. Es decir, controlará todas las variables que le permitirán a su empresa tener mayores ganancias extraordinarias, nuevamente, con riesgo nulo.

Antes de asumir a la función pública, todos los funcionarios deben renunciar formalmente a sus anteriores cargos. Sin embargo, la ley de ética pública les prohíbe haberse desempeñado en un área que van a controlar por al menos dos años.

La Oficina Anticorrupción es la autoridad responsable de imponer esta legislación. Sin embargo, su titular dijo no encontrar incompatibilidades en ninguno de los múltiples funcionarios que violan la ley. 

Para que la incogible Laura Alonso pueda encabezar este organismo el régimen macrifascista debió omitir la norma que la obliga a tener título de abogada. Tampoco es economista, por lo que quizás desconozca cómo funcionan los fondos comunes de inversión y el potencial opulento negocio que se le abrió a la empresa de Cañonero.

El nuevo vice del Central fue economista en jefe del Deutsche Bank, al igual que "Toto" Caputo. Además, fue economista del Fondo Monetario Internacional para el Departamento Europeo y el Departamento del Hemisferio Occidental, y tambien tuvo a su cargo investigación económica para Latinoamérica en Salomon Brothers.

Fuente; nota de Ezequiel Orlando para El Destape web